港股年夜暴发，科技板块猛涨！A股后市怎样走？?

对A股后市走势，券商剖析以为，从板块热度跟地位来看，科技跟主题相干板块的情感指标均处于高位，港股敏捷修复估值后，A股中心资产反而成为阶段性高地。近来一周，A股市场持续震动下行，港股年夜暴发，科技板块表示抢眼，恒生科技指数近来一周年夜涨7.3%。国盛证券剖析指出，复盘近来一周的A股，科技呈现分化与分散，风偏与情感持续改良。A股科技行情在春节后首周开端进入过热区间，近来一周则是在交投情感坚持低落的进程中呈现了较为显明的分化与分散：分化方面，苹果与阿里AI配合持续催化，但以DeepSeek观点为代表的题材炒作稳定依然有所加年夜，别的《哪吒2》催化下的光芒传媒坚持强势表示；分散方面，近来一周“AI+”利用逐步激发市场存眷，包含国常会促花费政策催化的“AI+批发”、华为配合瑞金病理年夜模子催化的“AI+医疗”等。瞻望A股后市，中信证券研讨以为，以后仍处于春季躁动窗口期，估计4月前外部扰动无限，海内经济跟政策预期有必定改良，市场边沿资金构造在起变更，多要素预示着市场作风无望倒向A股中心资产。起首，从微观层面来看，估计4月前中美之间科技、商业、金融范畴摩擦无限，海内经济安稳上升，政策预期逐渐兑现，仍然处于春季躁动窗口。其次，从市场资金面来看，DeepSeek转变了中国资产叙事，同时港股连续上涨激发外资回流预期升温，而海内活泼资金仓位已处高位，极致持仓作风的机构亦有再均衡须要。最后，从板块热度跟地位来看，科技跟主题相干板块的情感指标均处于高位，港股敏捷修复估值后，A股中心资产反而成为阶段性高地。设置上，中心资产补涨进程中，锂电跟翻新药可重点存眷。中信建投战略陈果团队发文称，以后内需安稳残局，外需扰动无限，稳增加导向明白、地产逐渐走出需要冰点、政策推进增量资金入市等要素支持下，中期市场仍将保持震动下行趋向稳定。近期科技板块涨幅已较可不雅，局部主题偏向短期买卖指标存在过热，但对照2023年的基础面逻辑，本轮科技行情归纳估计仍有空间，包含港股科技巨子在内的一批代表性公司的估值中枢与上沿也有来由显明高于从前两年，而详细归纳估计科技主线外部可能存在必定的轮动。广发战略刘晨明&郑恺团队剖析称，情感指标阶段性生效。一方面，以后TMT板块拥堵度可能现实并不高，较高的表不雅读数起源于买入卖出都在TMT外部的反复盘算。另一方面， DeepSeek攻破传统叙事，无望领导寰球阶段性重估中国科技。中期而言，要存眷科技生长作风从主题驱动转为基础面预期驱动，有进入趋向性占优的可能性，这种情形下，“TMT成交额占A股成交额比重超越40%”可能就不再是压抑要素。年夜级别题材的归纳会分为三个阶段：一、主升连板阶段；二、轮动补涨阶段；三、趋向阶段。现在表示处于阶段三，持续看好连续性。后续的参加思绪上，能够沿着“低位生长分支”以及“2025年有事迹兑现”两条线索开展。起首， 低位生长中，除了春节后有所反应的高空经济、半导体装备、光伏，还能够存眷军工、文明出海、卫星、医疗装备、AI教导等。其次，科技傍边无望看到AI订单/销量等事迹兑现的，重要在端侧硬件、呆板人/智驾、推理侧算力。